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[주간 증시 브리핑] 또 다른 상승 모멘텀의 부활

이번주 주식시장은 올랐다. 지난주를 8주 만에 엇갈린 주로 마무리한 후 1주 만에 상승세를 재개했다. 지난주 나홀로 하락했던 나스닥은 이번주 다우지수가 오른 것의 세배 이상을 상승했다.     다우지수는 수요일 (26일)까지 13일 연속 상승하는 기염을 토했다. 무려 36년 6개월 전인 1987년 1월 세웠던 기록이 반복된 것이다. 만약 목요일까지 14일 연속 올랐다면 이는 1897년 6월 세웠던 기록과 동일한 성과를 내는 것이었지만 아쉽게 실패로 돌아갔다. 초반 강세가 약세로 뒤집어졌기 때문이다.     금요일(28일) 다시금 랠리 모드를 가동시킨 장은 목요일 떨어졌던 것을 거의 다 복구했다. 전형적인 V자 모양의 회복세가 가동된 것이다. 그  결과 3대 지수 나란히 13일 만에 처음 내린 장은 일일간의 반짝 하락으로 신속히 마무리됐다. 실적호조와 함께 강세를 보인 인텔과 예상보다 감소한 근원 6월 개인소비 지출이 매수심리에 불을 붙이는 강력한 호재로 작용했다. 투자자들은 나만 빼고 장이 오를 것을 조바심내는 'FOMO' 현상 속에서 패닉 바잉을 몰고 왔다. 최근 몇 달간 자주 반복되고 목격됐던 상황이 이번에도 어김없이 장의 상승 모멘텀을 주도한 순간이었다.     그동안 장의 강세를 믿지 못했던 그리고 믿으려고 하지 않았던 투자자와 전문가들은 더는 버티지 못하고 공매도를 거둬들이는 숏스퀴즈(short squeeze) 랠리를 몰고 왔다. 초대형 기술주들에 집중된 패닉 바잉은 이번주도 어김없이 공매도 포션(short interest)이 높은 저품질이 주식까지 포함한 중소형 주식들을 폭등세로 이끌었다. 몇 주째 본격화되고 있는 숏스퀴즈 현상은 멈추거나 사라질 조짐없이 오히려 더 자주 뉴스 헤드라인에 오르내렸다.     연방준비제도(Fed.연준)은 수요일 예상했던 0.25%포인트 금리 인상을 단행했다. 11번째 금리인상이었다. 변수는 없었다. 제롬 파월 연준 의장은 여전히 인플레이션 목표치인 2%를 강조했고 연내 금리 인하가 없을 거라고 못 박았다. 반면 추가금리 인상 가능성은 여전히 열어뒀다. 이번주 일제히 호조를 기록한 경제지표들로 인해 연착륙 가능성은 더욱 커졌다.     현재까지 실적을 발표한 주식들의 80%가 예상치를 상회한 실적호조를 기록했다. 실적발표 후 희비가 엇갈렸던 초대형 빅테크 주식들은 곧 진정세를 되찾고  또다른 상승세에 합류했다. 하락의 여지를 남겨두지 않고 앞으로도 계속해서 오를 거라는 기대감은 전혀 꺾일 조짐을 보이지 않았다. 장의 분위기를 지배하고 투자심리를 완전히 장악한 모양새이다. 다음 주는 7월 고용지표 그리고 애플과 아마존을 포함해 1650개 기업의 실적 결과가 쏟아져 나온다. 흔들리지 않는 FOMO 현상과 반복되고 있는 숏스퀴즈 랠리가  또다시 시험대에 오를 전망이다.  김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 모멘텀 상승 상승 모멘텀 이번주 주식시장 이번주 다우지수

2023-07-28

[주간 증시 브리핑] 14개월 최고치 찍은 나스닥

이번주 주식시장은 올랐다. 금요일 (2일) 랠리 모드는 나스닥과 S&P 500을 각각 14개월과 10개월 최고치로 올려놨다.     나스닥은 6주 연속 그리고 S&P 500은 3주 연속 상승했다. 지난주 유일하게 약세로 마감했던 다우지수는 최근 6주간 3주 오르고 3주 떨어지며 5개월째 뒤처졌다. 그러나 금요일 강세로 다우지수는 올해 들어 떨어졌던 것을 1.8% 오른 상태로 돌려놨다. 나스닥과 S&P 500이 올해 각각 26.5%와 11.5% 폭등한 것에 견주면 그야말로 조족지혈 수준에 그친 것이다.     “5월에 팔고 떠나라(Sell in May and Go away)”라는 오래된 월스트리트 격언이 있다. 다우지수는 5월 3.5% 하락했고 S&P500은 약세를 모면한 수준인 0.2%  올랐다.     반면 나스닥은 5.8% 상승했다. 나스닥에 포함된 수많은 기술주, 특히 반도체와 AI 관련 주식들의 폭등세는 두드러졌다. 그에 비해 소매 유통 관련 주식들의 희비는 극명하게 엇갈렸다.     한마디로 잘 나가는 소매기업들과 그렇지 않은 기업들의 퍼포먼스가 큰 차이를 보였다. 일례로, 메이시스, 달러 제너럴, 갭 그리고 빅라츠는 올해 들어 각각 36%, 34%, 30% 그리고 60% 폭락했다.     반대로 룰루레몬, 애버크롬비, 코스트코, 그리고  얼반 아웃피더스는 각각 21%, 37%, 14% 그리고 32% 폭등했다.     나이키, 디즈니, 홈디포 등과 함께 다우지수가 5개월간 지지부진하게 움직인 데 한몫을 한 주식 중 하나였다. 이처럼 업종에 따른 희비와 동종 업체 간의 격차가 큰 상황에서 FANGMAN(메타, 애플, 넷플릭스, 알파벳, 마이크로소프트, 아마존, 엔비디아) + 테슬라에 이르는 여덟개 주식들의 거침없는 폭등세는 멈출 조짐을 나타내지 않았다. S&P 500의 35%를 차지하는 이들의 상승 모멘텀은 6개월째로 접어들었다. 투자자들은 나만 빼고 장이 오를 것을 조바심내는 FOMO 현상속에서  초대형 기술주들에 집중된 패닉 바잉을 몰고 왔다. 더는 낮은 퀄리티(low quality) 성장주들이나 밈주식들이 폭등하는 시대는 이미 끝났다는 분위기다.     이번 주 발표된 구인 이직보고서, ADP 민간고용,  그리고 비농업부문 취업자 수까지 모조리 예상보다 많이 늘어나며 고요히 장의 건재함을 재확인시켰다. 그런데도 지난주 29%로 축소됐던 6월 금리동결 가능성은 69%로 치솟고 71%였던 인상 가능성은 31%로 줄었다. 금리동결이 인상을 한 주 만에 다시 역전한 것이다.     발표되는 경제지표에 따라 매번 변수가 작용하고 금리 향방이 급격히 바뀌는 불안정한 분위기는 지속할 전망이다. 그런데도 투자심리에 제법 오랫동안 부담으로 작용했던 부채한도 상향 법안이 통과된 것만으로도 한시름 놓았다는 안도감은 이번 주 매수심리에 불을 붙이는 강력한 호재로 작용했다. 김재환 아티스 캐피탈 대표 info@atiscapital.com주간 증시 브리핑 최고치 나스닥 반면 나스닥 금리동결 가능성 이번주 주식시장

2023-06-02

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